¿Cómo proteger mis ganancias y mi portafolio?
Enhorabuena, ya tienes tu portafolio creciendo pero ahora te preguntas ¿Cómo proteger mis ganancias y mi portafolio?, y es la MEJOR pregunta que te puedes llegar a hacer porque antes de todo tienes que entender que cuando operas en la bolsa tu objetivo principal es cuidar tu portafolio, es decir cuidar tu dinero a toda costa.
Si solo te concentras en cuándo es el mejor momento para comprar acciones y sin ninguna estrategia de defensa del portafolio, es como tener un equipo de fútbol con los mejores goleadores del mundo pero SIN portero.
Aunque tú no lo creas es aquí donde fallan la mayoría de los traders y muchos mentores de youtube, porque no saben hacerlo y «si lo saben» posiblemente te cobren mucho dinero por una información errónea o que es un copia y pega de alguna web en inglés.
Esta estrategia de protección es bastante simple y fácil de entender, de hecho se pudiese decir que dio origen a la creación de las opciones financieras sobre acciones.
De todas las estrategias de rentabilización de acciones, es la única que en una modalidad más conservadora pudieses invertir muy poco o nada de dinero, pero quién no invierte en la protección de su coche o casa nueva.
Básicamente esta estrategia consiste en la COMPRA de un contrato OPCION PUT y como te he dicho en el post anterior donde te hablé un poco sobre las opciones sobre acciones y los requisitos que necesitas para poder aplicar estas estrategias, el vendedor de una opción de compra PUT tendrá la OBLIGACIÓN de comprar las acciones al precio pactado en el contrato antes de la fecha de expiración o vencimiento, debido a que el comprador estará ejerciendo su derecho a vender dichas acciones según las condiciones del contrato.
El precio pactado en el contrato o precio por el cual aseguro la acción, es lo que se conoce como Precio de Ejecución o Strike Price.
El broker desde luego te va exigir que tengas disponible las 100 acciones para cubrir la venta a las que quieres aplicarle esta estrategia.
Las opciones SON CONTRATOS asociados a acciones, futuros o ETF; perfectamente negociables en la bolsa de valores como cualquier activo financiero.
Siempre va existir una parte COMPRADORA y una VENDEDORA.
Suponte que a finales de Sep 2021 tal y como ves en la gráfica decides adquirir 100 acciones de Ford (F) por un valor de $6,50, la verdad que fue una decisión muy acertada que muchos inversionistas aprovechamos esta caída de precio para hacernos con unas acciones de una empresa bastante solida en el mercado.
Como siempre usaremos como ejemplo nuestro bróker de confianza,
Y como era de esperar poco a poco se fue recuperando y llegando a sus valores históricos, a tal punto de recuperación de alcanzar casi los $16.
Pero pasa lo de siempre y el precio empieza a caer de una manera que los «analistas técnicos» definen como una Bear Trap o Trampa Bajista, consiste en que los grandes fondos hacen pequeñas «falsas recuperaciones» para que los inversionistas sin experiencia entren con dinero fresco y luego como la tendencia general sigue siendo bajista, poco a poco la acción se va devaluando sin crear un pánico en los dueños de la acciones por el simple hecho de crearle la falsa ESPERANZA que el precio subirá.
Y si nota la gráfica ya el precio se sitúa en torno a los $12, que si bien sigue siendo una ganancia muy jugosa es hora de actuar y estar atento para tomar alguna decisión.
Una decisión bastante loable y usada por muchos inversionistas es colocar un «stop loss mental», y no es más que estar pendiente cuando la acción descienda a un precio que consideremos que nuestra ganancia es suficiente y colocar una orden de venta de nuestras acciones y tomar las ganancias.
Bueno como sé que has hecho buenos cursos de trading por Youtube, opta por hacer los que muchos «gúrus del trading» recomiendan, colocar una stop loss al precio que quieres tomar las ganancias antes de una pérdida y a medida que el precio de la acción ascienda voy desplazando el stop loss, eso está muy bien sobre el papel, pero hagamos zoom sobre el movimiento de Ford del 29 de Abril 2021 (señalado con un óvalo amarillo).
Supongamos que cuando la acción alcanzó los $12,80, decides que una ganancia de casi el doble es un buen momento para poner un stop loss en $12 y así «asegurar» las ganancias.
El día 28/04/2021 la acción de Ford cierra en $12,50, pero al día siguiente abre en $11,92 e inmediatamente se desploma a $11,29; una vez hace este movimiento se empiezan a ejecutar todas las órdenes Stop Loss Limit con precio de ejecución mayores a $11,20, y como la tuya estaba fijada a $12 evidentemente también se ejecutaría. Hasta aquí todo bien porque era lo que querías, proteger la ganancia en caso de una caída.
Pero resulta que vas a tu broker y te encuentras que ha vendido las acciones en $11,25 en vez de $12 como lo habías ordenado, perdiendo de ganar $75 (un 6% de tu portafolio), pues no hay ningún error así funcionan los stop loss cuando hay un gap a la baja y el precio es muy inferior al de tu orden, por eso el dicho en el mundo del trading que dice: «el mercado corta a los stop loss como un cuchillo la mantequilla».
En consecuencia vendes tus acciones y proteges tu beneficios, luego qué empieza hacer el precio de Ford a los siguientes días, SUBIR y SUBIR, pero como tú ya no tienes esas acciones te has perdido este rally ascendente.
Esta situación muy COMÚN en la bolsa es lo que se conoce como Barrido de Stop Loss, que normalmente viene provocado por los grandes fondos que al fin y a cabo son los que mueven el precio de las acciones.
En la bolsa de valores cuando tú pierdes dinero alguien lo está ganando y viceversa…
Esta estrategia que te planteo pretende evitar que seas Barrido de Stop Loss o caigas en una Bear Trap, pero sí hay una caída certera no pierdas tu ganancias reales.
Esta estrategia la subdividiré en 2:
- Proteger ganancias con una pequeña inversión.
- Proteger ganancias gratis.
Comprar seguro de venta
Esta es la estrategia más común para el uso de opciones put, pero sigue sin ser usada por muchos inversionistas.
¿Qué contrato de Opciones tienes que seleccionar?
- Un contrato de la cadena de opciones put.
- Con fecha de vencimiento superior a 45 días.
- Cuyo strike price o precio de ejecución esté cercano a mi precio meta ($12) y por lo cual estará Out of the Money (OTM) o «Fuera del Dinero.
Para nuestro ejemplo tomarás la cadena de opciones con vencimiento 15 Octubre 2021, que a fecha cuando se hizo esta publicación faltaba 52 días para expirar, y el precio de ejecución de 12.
Recuerda que para montar esta operación tienes que hacer un Buy to Open (Compra para Abrir), porque se trata de un Long Put, es decir, una apertura en largo o una operación de débito por lo que vas a pagar dinero al momento de abrir la orden en tu broker.
Dicho sea de paso al momento de cerrar la operación tendrá que ser con: Sell to Close (Venta para Cerrar), una Expiración del contrato o Ejercer tu derecho de venta.
Entonces, la orden que le daremos al broker será una operación buy to open del contrato F PUT 12 – 15Oct21 @ 0,42 (BTO).
Por lo que a la apertura de la operación el precio de la prima de cada opción es $0,42 y como cada contrato son 100 opciones, significa que \(Pagas=$0,42×100=$42\) que representa únicamente 3,50% de tu portafolio frente al 6% que podías perder usando Stop Loss Limit sin sumar toda la oportunidad de ganancia que dejaste de percibir.
Para que lo entiendas retomemos la Curva de Riesgo o Pérdidas y Ganancias de una operación Long Put.
Escenario 1: El precio de la acción baja de mi strike price
Si el precio de la acción es igual a el precio de ejecución de 12 o inferior antes que caduque el contrato, da igual que Ford llegue a la bancarrota, ya tienes asegurada una ganancia mínima, porque en este caso tienes hasta 52 días para EJERCER TU DERECHO a vender las acciones a $12, es decir, \(Recibes=$12×100=$1.200\), y como has \(Invertido=$6,50×100=$650\).
Tu \(Ganancia=$1.200-$650=$550\), pero tienes que tomar en cuenta los gastos del seguro put, entonces la \(Mínima Ganancia=$550-$42=$508\).
Escenario 2: El precio de la acción sube
Si el precio sube, puedo aprovechar ese rally de subida y tomar ganancia en el momento más adecuado, restándole el gasto del contrato de venta put.
En conclusión esta estrategia es muy atractiva, ya que me da un espacio de tiempo para esperar que pase los barridos de stop loss y pueda aprovechar los rally siguientes. El único inconveniente es el desembolso del seguro cada vez que caduque, pero si lo comparamos con lo que pudiste haber perdido usando una stop loss me parece que es muy rentable.
Además podemos ir moviendo el precio de ejecución del seguro cada vez que lo necesitemos e ir actualizando la fecha de vencimiento, es como tener coche nuevo siempre vamos a querer asegurarlo.
Seguro de venta GRATIS
Esta estrategia menos conocida consiste, en además del usar un Long Put añadir un Short Call que me permita financiar el seguro, y desde luego es muy poco conocida por los inversionistas.
¿Qué contrato de Opciones tienes que seleccionar?
- Un contrato de la cadena de opciones put y otro de la cadena de opciones call.
- Con fecha de vencimiento superior a 45 días para el put y muy próxima a caducar para el call.
- Cuyo strike price o precio de ejecución esté cercano a mi precio meta ($12) para el Long Put y por lo cual estará In the Money (ITM) o «Dentro del Dinero.
- Cuyo strike price o precio de ejecución del Short Call tenga un Delta cercano a 80 (\(\Delta \approx 80\)) y por lo cual estará In the Money (ITM) o «Dentro del Dinero.
Para nuestro ejemplo seguirás usando la cadena de opciones con vencimiento 15 Octubre 2021, que a fecha cuando se hizo esta publicación faltaba 52 días para expirar, y el precio de ejecución de 12.
Adicionalmente usarás la cadena de opciones con vencimiento 3 Septiembre 2021, que a fecha cuando se hizo esta publicación faltaba 10 días para expirar, y el precio de ejecución cuyo \(\Delta \approx 80\) que casualmente en esta cadena de opciones coincide con el del strike 12 igual al put.
Si bien hay cadenas de opciones call con fecha de expiración más próximas, decidí usar esta porque me pagaban más que el costo del put.
Entonces, la orden que le daremos al broker será una operación buy to open del contrato F PUT 12 – 15Oct21 @ 0,42 (BTO) junto con otra operación sell to open del contrato F CALL 12 – 3Sep21 @ 0,79 (STO).
Por lo que a la apertura de la operación el precio de la prima de cada opción put es $0,42 (débito), y la prima de cada opción call es $0,79 (crédito), al ser una operación conjunta (Long Put + Short Call) y como cada contrato son 100 opciones, significa que \(Costo=$0,42(debito)-$0,79(crédito)=-$0,37×100\), es decir, \(Recibes=$37\) al momento de abrir la operación.
Escenario 1: El precio de la acción se mantiene igual o superior al precio de ejecución call
Si el precio de la acción sube antes de los 10 días para su vencimiento como por ejemplo a $12,50; puedes cerrar el contrato call 12 y mantener las acciones y aprovechar el rally de subida.
O dejar que te asignen el contrato call y te obliguen a vender las 100 acciones de Ford al precio del contrato call \(Recibes=$12×100=$1.200\) y por ende el contrato de opciones call queda anulado.
El contrato put se cierra mediante una orden sell to close, consiguiendo un dinero adicional que dependerá mucho del comportamiento de la acción que a priori es muy difícil de estimar, pero en el peor de los casos siempre vamos a mantener el dinero recibido en la apertura por la Venta del Short Call – Compra del Long Put.
Si bien corro el riesgo de perderme un posible rally de subida, a cambio \(Recibes=$1.200-$650+$37=$587\) de ganancia.
Escenario 2: El precio de la acción baja
Si el precio de la acción baja significativamente antes de los 10 días de expiración como por ejemplo a $10 o como si quiere bajar a $0; de igual manera NO te obligan a vender las 100 acciones de Ford porque ese contrato call está OTM.
En otras palabras mantienes tus 100 acciones de Ford, te quedas con los $37 de la operación y además dispones de hasta 52 días para ejercer tu derecho a vender las acciones por $12 cada una.
Esta operación se cierra en todo caso con los contratos short call expirados o por una operación buy to close y ejerciendo el derecho a vender del contrato long put, y al igual que en el escenario anterior \(Recibes=$1.200-$650+$37=$587\) de ganancia
Escenario 3: El precio de la acción se mantiene
Suponte que el precio de la acción se mantiene flat los primeros 10 días, por lo que el comprador del short call nunca ejerce su derecho de compra, por lo cual a NO exigirte la venta de esas acciones el contrato short call expira y se anula.
En otras palabras pasado los 10 días mantienes tus 100 acciones de Ford, te quedas con los $37 de la operación y a partir de ese momento como desaparece el contrato short call es como si únicamente hubieses comprado un contrato long put del cual dispones de hasta 42 días para ejercer tu derecho a vender las acciones por $12 cada una.
Entonces si el precio de la acción es igual a el precio de ejecución de 12 o inferior antes que caduque el contrato put, da igual que Ford llegue a la bancarrota, ya tienes asegurada una \(Mínima Ganancia=$1.200-$650+$37=$587\), en caso que la acción suba de precio puedes aprovechar ese rally ascendente.
Visto desde un punto de vista de un inversor este beneficio de $37 representa un 3% de rentabilidad en 10 días, que si repites la venta del short call 1 vez al mes estamos hablando que perfectamente puedes estar sacando una utilidad $100 mensuales, con muy poco esfuerzo, solo por el simple hecho de asegurar tus acciones.
En conclusión estás corriendo el riesgo que la acción suba abruptamente y te asignen a un precio muy por debajo del deseado perdiendo así la oportunidad de un rally únicamente los primeros 10 días contando fines de semanas y festivos que la bolsa está inoperativa, esta estrategia es válida para acciones de muy poca volatilidad; pero en contrapartida es muy beneficiosa porque te permite tener un seguro gratis y aguantar las temporadas bajistas mientras la acción retoma su normal crecimiento y al mismo tiempo seguir ganando dinero, nunca olvides que sólo tú y solamente tú eres el único responsable del riesgo que asumas, si quieres saber más de opciones te invito a mi canal de YouTube® para que te informes más al detalle sobre el mundo de las opciones financieras.
Seguro de venta barato
Esta estrategia es una variante a la anterior pero con la venta del short call a un precio de ejecución más conservador.
¿Qué contrato de Opciones tienes que seleccionar?
- Un contrato de la cadena de opciones put y otro de la cadena de opciones call.
- Con fecha de vencimiento superior a 45 días para el put y muy próxima a caducar para el call.
- Cuyo strike price o precio de ejecución esté cercano a mi precio meta ($12) para el Long Put y por lo cual estará In the Money (ITM) o «Dentro del Dinero.
- Cuyo strike price o precio de ejecución del Short Call tenga un Delta cercano a 30 (\(\Delta \approx 30\)) y por lo cual estará Out of the Money (OTM) o «Fuera del Dinero.
Para nuestro ejemplo seguirás usando la cadena de opciones con vencimiento 15 Octubre 2021, que a fecha cuando se hizo esta publicación faltaba 52 días para expirar, y el precio de ejecución de 12.
Adicionalmente usarás la cadena de opciones con vencimiento 3 Septiembre 2021, que a fecha cuando se hizo esta publicación faltaba 10 días para expirar, y el precio de ejecución cuyo \(\Delta \approx 30\) pero como hay 2 aproximados y equidistantes usamos el \(\Delta \approx 41\) que sería un strike price de 13.
Si bien hay cadenas de opciones call con fecha de expiración más próximas, decidí usar esta porque me pagaban más que el costo del put.
Entonces, la orden que le daremos al broker será una operación buy to open del contrato F PUT 12 – 15Oct21 @ 0,42 (BTO) junto con otra operación sell to open del contrato F CALL 13 – 3Sep21 @ 0,20 (STO).
Por lo que el \(Costo=$0,42(debito)-$0,20(crédito)=$0,22×100\), es decir, \(Pagas=$22\) al momento de abrir la operación.
Escenario 1: El precio de la acción se mantiene igual o superior al precio de ejecución call
Si el precio de la acción sube antes de los 10 días para su vencimiento como por ejemplo a $13,40; puedes cerrar el contrato call 13 y mantener las acciones y aprovechar el rally de subida.
O dejar que te asignen el contrato call y te obliguen a vender las 100 acciones de Ford al precio del contrato call \(Recibes=$13×100=$1.300\) y por ende el contrato de opciones call queda anulado.
El contrato put se cierra mediante una orden sell to close, consiguiendo un dinero adicional que dependerá mucho del comportamiento de la acción que a priori es muy difícil de estimar, pero en el peor de los casos siempre vamos a mantener el dinero recibido en la apertura por la Venta del Short Call – Compra del Long Put.
Si bien corro el riesgo de perderme un posible rally de subida, a cambio \(Recibes=$1.300-$650-$22=$628\) de ganancia.
Escenario 2: El precio de la acción baja
Si el precio de la acción baja significativamente antes de los 10 días de expiración como por ejemplo a $10 o como si quiere bajar a $0; de igual manera NO te obligan a vender las 100 acciones de Ford porque ese contrato call está OTM.
En otras palabras mantienes tus 100 acciones de Ford, sólo has pagado $22 por tener 52 días para ejercer tu derecho a vender las acciones por $13 cada una.
Esta operación se cierra en todo caso con los contratos short call expirados o por una operación buy to close y ejerciendo el derecho a vender del contrato long put, y al igual que en el escenario anterior \(Recibes=$1.200-$650-$22=$528\) de ganancia
Escenario 3: El precio de la acción se mantiene
Suponte que el precio de la acción se mantiene flat los primeros 10 días, por lo que el comprador del short call nunca ejerce su derecho de compra, por lo cual a NO exigirte la venta de esas acciones el contrato short call expira y se anula.
En otras palabras pasado los 10 días mantienes tus 100 acciones de Ford, sólo has pagado los $22 del seguro put y a partir de ese momento como desaparece el contrato short call es como si únicamente hubieses comprado un contrato long put del cual dispones de hasta 42 días para ejercer tu derecho a vender las acciones por $12 cada una.
Entonces si el precio de la acción es igual a el precio de ejecución de 12 o inferior antes que caduque el contrato put, da igual que Ford llegue a la bancarrota, ya tienes asegurada una \(Mínima Ganancia=$1.200-$650-$22=$528\), en caso que la acción suba de precio puedes aprovechar ese rally ascendente.
En conclusión en esta versión estás corriendo menos riesgo que la acción suba abruptamente y te asignen a un precio muy por debajo del deseado pero únicamente los primeros 10 días contando fines de semanas y festivos que la bolsa está inoperativa, esta estrategia es válida para acciones de más volatilidad; pero en contrapartida es muy beneficiosa porque te permite tener un seguro barato y aguantar las temporadas bajistas mientras la acción retoma su normal crecimiento pero si la venta del short call lo repites más de 1 ves al mes el seguro put te saldrá GRATIS , nunca olvides que sólo tú y solamente tú eres el único responsable del riesgo que asumas, si quieres saber más de opciones te invito a mi canal de YouTube® para que te informes más al detalle sobre el mundo de las opciones financieras.
Esta es la magia de las opciones, porque además de percibir el máximo beneficio cuando la tendencia de la dirección de los mercados bursátiles van a tu favor, también puedes tener un pequeño beneficio si se mueve ligeramente en tu contra.
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