¿Cuál son los mejores criterios de entradas para abrir operaciones en TRADING? ¿Por dónde Empezar?
Gracias y mil gracias por llegar hasta aquí, si bien todos los artículos anteriores también los encontrarás en infinidades de «cursos de trading» gratuitos y pagos, en numerosas páginas webs e infinidades de videos de youtube, todos decimos lo mismo… PURA TEORÍA sobre variedades de conceptos que están en los libros.
Ahora bien cuando llega el momento de poner en práctica toda esa teoría sobre las diferentes estrategias de inversiones alcistas, bajistas o neutrales; la cosa se complica porque todos estos portales empiezan a sacar sus carros de compra y tienes que pagar para verlos como si de una partida de poker se tratase.
A partir de este momento yo también te voy a pedir un pago para poder empezar a conocer paso a paso los mejores criterios de entradas para abrir operaciones en el trading con opciones financieras, y ese pago es que repases muy bien toda la teoría que dispones en nuestro CURSO GRATUITO o en los videos de youtube
.
Tan importante es escoger un buen activo donde operar en la bolsa de valores, como definir MUY BIEN el CRITERIO de ENTRADA en una Operación.
Si ya has leído el articulo sobre la Selección de Activos donde Invertir, ahora toca saber cuál es el mejor momento para abrir las operaciones, digamos que estos 2 pasos son el inicio de un Buen Plan de Trading.
Pero independientemente del estilo de trading que decidas hacer lo que DE VERDAD IMPORTA es definir un PLAN DE TRADING rentable en el tiempo.
El estilo de trading que yo hago es lo que se conoce como INCOME TRADING, tal como te expliqué es una forma de hacer trading cuyo objetivo es TOMAR GANANCIAS periódicas mes a mes, además con un nivel de estrés relativamente bajo con respecto a otros estilos de hacer trading.
Todos los planes de trading de manera muy genérica están formados por:
- Fase de búsqueda de activos atractivos.
- Fase de filtrado de activos en función a unos criterios de entradas para abrir operaciones.
- Fase de establecer los criterios de salida, toma de ganancias o pérdidas.
- Administración del portafolio.
Entonces en función de mi estilo de trading, las dos fases iniciales de mi Plan de Trading serán:
- Buscar activos subyacentes aptos para invertir en la próxima sesión de bolsa.
- Definir la direccionalidad de los activos seleccionados y agruparlos según su posible tendencia.
- Seleccionar entre los activos encontrados las mejores candidatas según su rentabilidad y mi capacidad de inversión.
- Diversificar las estrategias y los sectores a invertir.
Muy IMPORTANTE esta fase inicial del plan de trading donde principalmente establezco los criterios de entradas para abrir operaciones, se hace fuera de horario de mercado, es decir, con el MERCADO CERRADO.
La mejor estrategia de trading, ES AQUELLA QUE SE ADAPTE a tu PERSONALIDAD.
Buying Power Requirement o Buying Power Effec
Empecemos por definir este termino muy usado que es el famoso BPR que no son más que las siglas de Buying Power Requirement o como otros brokers lo llaman Buying Power Effec y en español es conocido como Colateral.
El BPR no es más que la fianza que debes de disponer para hacer aperturas de operaciones en tu broker; o mejor dicho es el capital disponible en tu cuenta para hacer operaciones.
La diferencia entre el Colateral (BPR) y el Dinero Líquido (Cash) es que normalmente el BPR es interpretado como la capacidad de apalancamiento o financiación que te permite tu broker con respecto al dinero que tienes disponible para invertir.
Cuando haces una operación de apertura tipo short o venta, haces un sell to open, el broker te «congela» una fracción de tu capital en la cuenta como fianza el BPR, para cubrir posibles pérdidas potenciales; no te lo debitan.
A diferencia de las operaciones long que el BPR es la prima que PAGAS por la operación de compra, es decir, te lo DEBITAN de tu cuenta inmediatamente.
He de recordarte que para poder hacer operaciones en corto (short) debes de disponer en el broker de una cuenta del tipo Margin no Cash.
El motivo por lo que te congelan ese importe de BPR en las operaciones short, es debido a que cuando hacemos la apertura (STO) obtenemos un crédito, es decir, NOS ingresan dinero en nuestra cuenta y el broker necesita una garantía de que tenemos capital suficiente para hacer el cierre de esa operación mediante la compra (BTC) y pagar ese dinero recibido.
BPR en Operaciones de Riesgo Definido
En todas las estrategias de trading con riesgo definido como por ejemplo: Long Call, Long Put, Call Credit Spread, Put Credit Spread, Covered Call, Poor Man’s Covered Call, Iron Condor y Iron Fly. El BPR suele ser la máxima pérdida de la operación.
Ejemplo BPR Estrategia de Riesgo Definido
Como ejemplo tomaremos una operación de un contrato Call de Apple con strike $110, fecha de expiración 19 de febrero 2021 y una prima de compra de $23,65 por contrato.
Esto significa que al momento de la apertura BTO (Buy To Open) el débito total a pagar por la operación es \(=$23,65\times100=$2.365\), como es un Long Call la máxima pérdida posible sería $2.365.
Si observamos en el pantallazo el BPR coincide con la máxima perdida posible y con la prima pagada por la apertura del contrato.
BPR en Operaciones de Riesgo Indefinido
Las estrategias de inversión con RIESGO INDEFINIDO, las clasificamos así porque no sabemos cual es exactamente la máxima perdida posible ya que teóricamente es «infinita».
Si bien, teóricamente, las pérdidas por operaciones short son indefinidas o infinitas, esto significaría que el BPR requerido para hacer operaciones en corto serían infinitamente elevados, nadie podría hacer este tipo de operaciones, en consecuencia el mercado bursátil no funcionaría.
En todas las estrategias de trading con riesgo indefinido como por ejemplo: Short Call, Short Put, Strangle, Straddle y Jade Lizard. El BPR MÁXIMO será el precio actual de la acción por cien veces el números adquiridos.
En cambio, los brokers utilizan unas fórmulas técnicamente arbitrarias para calcular el BPR necesario para cubrir las pérdidas del trader, con tal precisión que los brokers tienen una «perfecta» probabilidad de éxito, o alguna vez has visto un broker que se deje ganar por un trader.
Esto significa que un broker nunca se va arriesgar a no poder cobrarle a un trader su posible deuda
estimada, razón por la cual el BPR es un valor dinámico, es decir, que se va actualizando según el movimiento del precio del subyacente.
Como siempre usaremos como ejemplo nuestro bróker de confianza,
En caso del broker TastyWorks los Buying Power se calculan dependiendo si son call o put. TastyWorks establece 3 escenarios posibles tanto para las call y las put, escoge el mayor BPR entre los 3.
BPR para operaciones short put
BPR para operaciones short call
En las operaciones donde intervienen short call y short put simultáneamente, el broker toma como BPR Inicial el BPR mayor entre el BPR Call y el BPR Put.
Ejemplo BPR Estrategia de Riesgo Indefinido
Como ejemplo tomaremos una operación de un contrato Call de Apple con strike $125, fecha de expiración 19 de febrero 2021 y una prima de venta de $11,95 por contrato.
Esto significa que al momento de la apertura STO (Sell To Open) el crédito total a recibir por la operación es \(=$11,95\times100=$1.195\), como es un Short Call la máxima pérdida posible sería infinita.
Si observamos en el pantallazo, TastyWorks define un valor de BPR basado en sus fórmulas, en este caso solo las de contratos call, igual a $2.644,40.
Otros brokers usan como BPR el máximo riesgo posible que en este ejemplo sería que me asignaran el contrato call, esto significa que como yo soy vendedor de contrato call tengo la obligación de vender las 100 acciones del contrato al precio del strike, pero antes las tengo que adquirir en el mercado al precio actual.
Sí el \(BPR MAX=Precio\times Nº Cont\times100\).
Donde:
Precio: Precio Actual de la acción.
Nº Cont: Número total de contratos ofertados.
Según este ejemplo en otros brokers el \(BPR=$131,97\times1\times100=$13.197\). Por lo que vemos de un broker a otro hay una gran diferencia en el requerimiento de capital.
Esto se debe a que en la mayoría de brokers como Tastyworks me estoy APALANCANDO y en los otros NO.
De aquí la diferencia entre los que son operaciones Naked o Short versus las Cash Secured; es que las primeras usas BPR APALANCADOS y las segundas necesitas BPR MÁXIMO. A pesar que la curva de riesgo para ambas son iguales.
Por eso es importante saber cómo calcula el BPR tu broker para conocer qué disposición de capital necesitas.
Paso a Paso para hacer entradas en trading con opciones
Creo que a partir de ahora es el mayor valor agregado de este curso de trading con opciones financieras, ya que vas a poder aprender paso a paso los criterios de entradas para abrir operaciones.
Una vez seleccionado las posibles acciones válidas donde invertir y su dirección de tendencia, vamos a buscar señales de aperturas mediante los siguientes criterios:
Paso 1 Verificar BPR disponible
En otras palabras saber de cuánto es el capital que tengo disponible para invertir.
En todos los brokers sabes exactamente cuánto es el balance de capital líquido (Net Liquid), es decir el dinero efectivo sin invertir, luego tienes la capacidad de adquisición o apalancamiento para opciones (Option BP) y para acciones (Stock BP), siempre la capacidad para acciones será mayor que opciones porque son «menos riesgosas». Otra información útil es el BPR que consume cada operativa ya abierta, recuerda que el BPR es una valor dinámico y cambia en cada momento mientras el mercado está abierto.
BPR Máximo disponible para invertir
Independientemente si dispones en tu broker de apalancamiento o no como regla de oro inquebrantable será:
BPR Máximo a usar será SIEMPRE menor al 50% del Total Líquido del Portafolio.
Si en el portafolio no tenemos ninguna operación abierta el cálculo es muy sencillo de hacer, pero si ya disponemos de operaciones abiertas como ejemplo de los datos anteriores tendríamos que calcularlo:
Ya hoy en día muchos brokers te dan esa información del BPR consumido y disponible directamente, como ves en los cálculos sería un error asumir el 50% de $32.403 ($16.201) como el capital disponible para invertir porque tenemos parte de esos $16.201 comprometido en operaciones ya abiertas, por lo que si a estos $16.201 le restamos el BPR Consumido tendremos el BPR LIBRE unos $7.287, libres para invertir.
Es muy IMPORTANTE que nunca consumas más del 50% del Capital Líquido del Portafolio, ya que ese colchón te permitirá soportar posibles contratiempos en caso que las operaciones vayan en tu contra y el broker te haga un «MARGING CALL» o «LLamada al Margen», básicamente que estás en negativo y el broker te exige que aportes más capital o él cerrara las posiciones que considera en riesgo.
BPR Máximo por Operación
Algo muy importante además de saber de cuánto dinero dispongo, es saber cuánto es el dinero máximo que puedo arriesgar en cada operación, en términos de traders cuál será el tamaño de mi posición. La regla de oro que aplicaremos será:
BPR por Operación SIEMPRE será de 2% del Total Líquido del Portafolio.
Está regla me permitirá controlar el riesgo máximo de cada operación, lo que buscamos con estos es no comprometer más del 2% de mi capital en una sola operativa, aunque en algunos casos podemos llegar hasta máximo un 5%.
La mayor ventaja de esta regla es que te permite asumir pequeñas pérdidas en caso que la operación no vaya a tu favor, pero no es preocupante porque aún te queda capital suficiente para seguir ganando en otras operaciones.
Y pensar que MUCHOS GURÚS DEL TRADING cobran cuantiosas sumas de dinero para decirte estas reglas básicas de administración de portafolio que está disponible en muchos libros de inversión básica.
Siguiendo con el ejemplo anterior:
Como vemos en el ejemplo, el BPR ideal que nos exige el broker por operación no debería superar ese 2% de mi capital, unos $648 y como máximo el 5% unos $1.620, y asumiendo un BPR Disponible de $7.287 esto nos daría la posibilidad de abrir entre 11 y 4 operaciones adicionales a las ya abiertas.
En definitiva cada vez que ejecute una señal de entrada el BPR individual de esta operación no deberá ser superior al 2% de mi capital, y el conjunto de todas las operaciones abiertas no excederán el 50% de mi capital.
Paso 2 Tipos de Contratos Válidos
De todos esos activos que cumplen las condiciones de búsquedas, los llamaremos de ahora en adelante «Acciones Pre-Candidatas«, porque de ellas solo sabemos que tienen fundamentales atractivos y su dirección de tendencia.
También ya conocemos de cuánto dinero disponemos y el tamaño máximo de nuestras operaciones.
Ahora bien de cada una de estas acciones pre-candidatas nos faltaría conocer qué contrato de las diferentes cadenas de opciones disponibles es él idóneo para invertir, para lo que aplicaremos un filtrado basado en 5 criterios de selección:
1º Fecha de Expiración
Basándonos en todo lo aprendido del comportamiento de la prima de una opción según la Variable Griega \(\theta\), la expiración de los contratos debe de ser:
Cadenas de Opciones con más de 35 días y menos de 60 días para la expiración.
En definitiva optaremos por cadenas de opciones que no falten más de 60 días para su expiración ni menos de 35 días; lo idóneo es usar como criterios de entradas para abrir operaciones contratos de opciones que falten exactamente 45 días a su expiración.
2º Volatilidad IVx
Recordemos que las mejores aperturas de trading para la venta de opciones es cuando la Volatilidad Implícita (IVx) de la opción está en niveles muy alto, como criterio vamos a buscar siempre cadenas de opciones con la siguiente característica:
IVx del contrato mayor a 20% para los ETFs y 30% para las Acciones.
Recordar que previamente he tomado en consideración IV Rank del activo, por lo que ya sabemos esa volatilidad implícita es alta con respecto al histórico anual.
Idóneo sería tener volatilidades implícitas un poco superiores como 30% para los ETFs y 50% en las acciones.
Ejemplos Filtrado Por Fecha de Expiración e IVx
Tomaremos como ejemplo varios activos que suponemos ya cumplieron con los criterios para ser «ACCIONES PRE-CANDIDATAS».
En este primer ejemplo analizamos los contratos del activo subyacente GLD (ETF del Oro) tomando como fecha de referencia el 18 de Diciembre de 2020 (la ves en la esquina inferior izquierda) y muy importante estos análisis de señales de entrada se hacen con el MERCADO CERRADO, entonces:
- La cadena de opciones del 22 de Enero 2021, a la fecha de referencia, tiene 35 días para su expiración por lo cual cumple el criterio, y su volatilidad implícita es 19,8% por lo tanto inferior a 20% para los ETF. La descartamos como «analizable».
- La cadena de opciones del 29 de Enero 2021, a la fecha de referencia, tiene 42 días para su expiración por lo cual cumple el criterio, y su volatilidad implícita es 20,0% por lo tanto también cumple el IVx para los ETF. La apuntamos como «analizable».
- La cadena de opciones del 19 de Febrero 2021, a la fecha de referencia, tiene 63 días para su expiración por lo cual cumple el criterio, y su volatilidad implícita es 20,5% por lo tanto también cumple el IVx para los ETF. La apuntamos como «analizable».
Según este criterio tenemos 2 cadenas posibles para revisar, pero le daremos preferencia a la del 29 de Enero porque está más cercano a los 45 días ideales.
En este segundo ejemplo analizamos los contratos del activo subyacente AAPL (Apple Inc) tomando como fecha de referencia el 18 de Diciembre de 2020, entonces:
- Las cadenas de opciones del 22 y 29 de Enero 2021, las descartamos directamente porque caducan muy próximo a la fecha del reporte de utilidades.
Si recordamos el criterio de los reportes estos deben de ser 7 días más tarde a la fecha de expiración.
En este tercer ejemplo analizamos los contratos del activo subyacente RIDE (Lordstown Motors Corp) tomando como fecha de referencia el 14 de Abrir de 2021, entonces:
- La cadena de opciones del 21 de Mayo 2021, a la fecha de referencia, tiene 37 días para su expiración por lo cual cumple el criterio, y su volatilidad implícita es 123,8% por lo tanto superior a 30% para las ACCIONES. La apuntamos como «analizable».
- La cadena de opciones del 28 de Mayo 2021, a la fecha de referencia, tiene 44 días para su expiración por lo cual cumple el criterio, y su volatilidad implícita es 116,1% por lo tanto también cumple el IVx para las ACCIONES. La apuntamos como «analizable».
Según este criterio tenemos 2 cadenas posibles para revisar, pero le daremos preferencia a la del 28 de Mayo porque está más cercano a los 45 días ideales.
3º Delta \(\Delta\) del Contrato
Una vez sabemos las cadenas de opciones que vamos a analizar, ahora nos queda escoger el contrato de opciones OTM (Out of The Money) que me garantice más probabilidad de éxito en mis estrategias para venta de opciones, y usando lo aprendido con las Variables Griegas Delta \(\Delta\) seleccionaremos:
Contratos Short Call o Short Put con Delta \(\Delta\) iguales o menores a 16 y fuera del valor esperado.
La razón por la cual escogemos primero los contratos short call y/o short put con un Delta \(\Delta\) inferior a 16, es porque además de tener aproximadamente un 84% de probabilidad que el strike de ese contrato se mantenga OTM, también es el strike que está aproximadamente a una desviación estándar (1σ) del valor actual de la acción.
4º Open Interest
Es un parámetro muy importante ya que refleja el interés de los inversionista en operar ese activo financiero, el criterio a necesitar para esta característica es:
Open Interest aproximadamente mayor a los 100 contratos negociados.
Es uno de los pocos criterios de entradas para abrir operaciones que no tiene que ser tan exacto y admite excepciones cuando hay pocas candidatas posible.
Ejemplos Filtrado Por \(\Delta\) y Open Interest
Tomaremos como ejemplo varias CADENAS DE OPCIONES que suponemos ya cumplieron con los criterios para ser «ACCIONES PRE-CANDIDATAS», además de la fecha de expiración y el IVx.
En este cuarto ejemplo tomamos el activo subyacente RIDE (Lordstown Motors Corp) y analizamos la cadena de opciones del 28 de Mayo 2021 con 44 días para su expiración tomando como fecha de referencia el 14 de Abrir de 2021, entonces:
- Buscamos en los contratos call el strike $18 ya que tiene un Delta 16 (0,16 porque este broker lo representa en tanto por uno en vez de porcentajes), pero al ver la columna de Open Interest (Open Int) el numero de contratos negociado es 11 por lo tanto muy inferior a 100 que es el valor mínimo aceptado. Por lo tanto no es «analizable».
En este quinto ejemplo seguimos con el activo subyacente RIDE (Lordstown Motors Corp) y analizamos la cadena de opciones del 21 de Mayo 2021 con 37 días para su expiración tomando como fecha de referencia el 14 de Abrir de 2021, entonces:
- Buscamos en los contratos call el strike $17,5 ya que tiene un Delta 16, y su Open Int es 3.100 por lo que cumple con el valor mínimo aceptado. Por lo tanto es «analizable».
- Buscamos en los contratos put el strike $7,5 ya que tiene un Delta 11 (-0,11 porque los delta en los put siempre son negativos), y su Open Int es 621 cumpliendo también con el criterio. Por lo tanto es «analizable».
En el ejemplo cuarto vemos que con 44 días a la expiración no encontramos oportunidad de inversión, por eso también es válido revisar las otras cadenas de opciones que cumplan con lo criterios como la del ejemplo quinto con 37 días a la expiración.
En este sexto ejemplo usaremos el activo subyacente BTBT (Bit Digital Inc) y analizamos la cadena de opciones del 21 de Mayo 2021 con 37 días para su expiración tomando como fecha de referencia el 14 de Abrir de 2021, entonces:
- Buscamos en los contratos call el strike $35 ya que tiene un Delta 15, y su Open Int es 698 por lo que cumple con el valor mínimo aceptado. Por lo tanto es «analizable».
- Buscamos en los contratos put el strike $12,5 ya que tiene un Delta 11, y su Open Int es 758 cumpliendo también con el criterio. Por lo tanto es «analizable».
5º Spread Bid & Ask
Al igual que el Open Interest este criterio refleja el interés de los inversionistas en operar ese activo financiero, el criterio a necesitar para esta característica es:
EL BID tiene que se mayor a 0 y la diferencia entre el BID & ASK tiene que ser menor al 20% del BID.
El fundamento de estos criterios de entradas para abrir operaciones es garantizar que no haya una gran brecha entre el precio de apertura y el de cierre, que esa diferencia sea lo mínima posible para garantizar una buena rentabilidad.
La forma de calcular ese spread entre el bid y el ask es la siguiente:
Ejemplos Filtrado Por Spread Bid & Ask
Ahora tomaremos todos aquellos CONTRATOS CALL & PUT cuyas cadenas de opciones cumplieron los criterios (\Delta) y Open Interest.
En este séptimo ejemplo seguimos con el activo subyacente RIDE (Lordstown Motors Corp), y de la cadena de opciones del 21 de Mayo 2021 revisamos los contratos call y put, entonces:
- El contrato call con strike $17,5 tiene un Bid de 0,30 (mayor a 0) y un Ask de 0,32, el spread nos da 7% inferior a 20% que es el valor máximo aceptado. Por lo tanto es «analizable».
- El contrato put con strike $7,5 tiene un Bid de 0,25 (mayor a 0) y un Ask de 0,29, el spread nos da 16% inferior a 20%. Por lo tanto también es «analizable».
Lo que a priori nos da entender que en este activo podemos usar unas estrategias de 2 o 4 piernas según la direccionalidad que nos toque usar.
En este octavo ejemplo usaremos el activo subyacente BTBT (Bit Digital Inc), y de la cadena de opciones del 21 de Mayo 2021 revisamos los contratos call y put, entonces:
- El contrato call con strike $35 tiene un Bid de 0,15 y un Ask de 0,40 el spread nos da 25% superior a 20% que es el valor máximo aceptado. Por lo tanto NO es «analizable».
- Buscamos en los contratos put el strike $12,5 tiene un Bid de 1,30 y un Ask de 1,45 el spread nos da 12% inferior a 20% que es el valor máximo aceptado. Por lo tanto es «analizable».
Para este ejemplo posiblemente sólo se pueda hacer operaciones de 1 o 2 piernas.
Paso 3 Confirmar RENTABILIDAD
Ya llegamos al final del análisis previo antes de invertir, a partir de aquí terminaremos de filtrar todo eso que hasta ahora definíamos como «Contratos Call & Put Pre-candidatos», para que los que pasen este último control pasen a ser nuestra «Lista de Operaciones Candidatas».
Este es un criterio que se define según el tipo de trader que seas, ya que son valores que puedes cambiarlos para ser más o menos agresivos a la hora de hacer trading; como ya te he dicho reiteradamente nosotros al día de hoy después de probar varias estrategias y estilos de trading optamos por un trading más relajado que nos permita tener mucho tiempo libre.
Estos criterios de entradas para abrir operaciones se basan en qué tanto deseas tú percibir por operación, y hay tantos rangos de valores como traders en el mundo, incluso los formadores de TastyWorks tienen sus propias sugerencias y coincidimos con algunas de ellas.
Para definir si una operación es rentable o no, en realidad estamos analizando la «eficiencia» del dinero que estamos empleando o mejor conocido como el Retorno Sobre la Inversión (ROI). Adicionalmente es necesario validar si el ancho de los spread en las operaciones también es el más idóneo de implementar.
Para ello vamos a diferenciar este criterio según si son estrategias Neutrales o Direccionales.
Rentabilidad Estrategias Neutrales
El criterio que debe cumplir las señales de entradas neutrales como los Strangles y los Iron Condor son:
El ROI del Crédito Total entre el BPR debe de ser mayor al 20% y 5 veces el crédito mayor al ancho del spread.
Si ves ya no tomo en cuenta a las estrategias straddles y iron fly como señales de entrada porque como te expliqué en su momento las usaremos ESTRICTAMENTE como ESTRATEGIAS de DEFENSA.
Rentabilidad Estrategias Direccionales
El criterio que aplicaremos en las estrategias direccionales tanto si para alcistas o bajistas como los Vertical Spread y Naked será:
El ROI del Crédito Total entre el BPR debe de ser mayor al 10% y 10 veces el crédito mayor al ancho del spread.
Está regla de rentabilidad tanto en estrategias neutrales y direccionales SON de OBLIGADO cumplimiento.
El retorno de mi inversión deseado por operación estará entre 10% y 20%.
Ejemplos Resumen de las Estrategias de Entrada
En este noveno ejemplo uso el activo subyacente BTBT (Bit Digital Inc), si bien es cierto que el caso BTBT cumplió completamente con el criterio de spread bid & ask, nos valdrá para ejemplificar un repaso de todos los criterios de entrada en las operaciones.
Lo primero que hago es verificar el valor del RSI. Como ves esta entre 30 y 70 por lo que puedo perfectamente plantear una Estrategia Neutral como un Strangle o Iron Condor.
Opto por intentar formar un Strangle en la cadena de opciones del 21 de Mayo 2021 revisamos los contratos call y put, entonces:
- El contrato call con strike $35 con una prima en el Bid de 0,45 y en el Ask de 0,65.
- El contrato put con strike $10 con una prima en el Bid de 0,40 y en el Ask de 0,45.
Antes de seguir voy a repasar que significa el PRECIO NATURAL (nat) de una prima en una operación STO (Sell to Open), en los casos de ventas de opciones el valor «nat» que nos da el broker es el crédito mínimo que puedo recibir de prima en esa operación. Como este caso es un Strangle será la suma del BID Short Call y el BID Short Put, como vemos aquí abajo:
Ahora repasemos el PRECIO MÁXIMO de una prima en una operación STO, en los casos de ventas de opciones es el otro extremo del valor que nos da el broker y el crédito máximo que puedo recibir por prima en esa operación, que dicho sea de paso es muy difícil de conseguir, como este caso es un Strangle será la suma del ASK Short Call y el ASK Short Put, como vemos aquí abajo:
Por último nos queda repasar el PRECIO MEDIO de una prima en una operación STO, en los casos de ventas de opciones es el valor central que nos da el broker y significa el crédito medio entre los BID y los ASK que puedo recibir por prima en esa operación, normalmente es el valor por el cual conseguimos cerrar la operación y de allí la importancia que el spread entre Bid&Ask no sea muy grande, siempre será el promedio entre el Precio Natural (nat) y el Precio Máximo, como vemos aquí abajo:
Sabiendo cuál es la prima de los contratos que vamos a negociar en la apertura, el broker también nos suministrará el BPR que necesita esa operación.
Como ves en el ejemplo la prima promedio es de $0,98 por operación y el BPR que necesitas son $957, por lo que el ROI te da 10,24% muy por debajo del mínimo exigido para las estrategias neutrales.
Criterios de Entradas para Abrir Operaciones
En definitiva los criterios que fijemos para entrar operaciones pueden ir variando de trader en trader, eso sí después de haber estudiado mucho y experimentado lo suficiente, estas señales forman parte de mi plan de trading y por ello hay que ser muy consecuente y SEGUIRLO AL PIE DE LA LETRA, entonces vamos a resumir los pasos para hacer entradas de trading:
- Verificar el BPR máximo disponible (50% del Capital) y el tamaño máximo de la operación (2% del Capital).
- Seleccionar Cadenas de Opciones Pre-Candidatas:
- Fecha de Expiración entre 35 y 65 días para la expiración, ideal 45 días justo.
- El IVx mayor a 20% para los ETF y 30% para las Acciones.
- Seleccionar Contratos Call & Put Pre-Candidatos:
- Contratos OTM con \(\Delta<16\) y que esté fuera del valor esperado.
- El Open Int aproximadamente mayor a 100.
- Bid mayor a 0 y Spread Bid & Ask menor al 20% del Bid.
- Lista de Operaciones Candidatas
- ROI mayor al 20% para Estrategias Neutrales y 10% para Estrategias Direccionales.
- Ancho del Spread menor a 5 veces el Crédito para Estrategias Neutrales y a 10 veces el crédito para Estrategias Neutrales.
Si quieres seguir viendo más ejemplos prácticos visita nuestro canal en youtube.
Pincha ⤵ abajo y comparte este contenido en tus redes sociales 👍🏼